股市財報分析的簡單方法（財報分析與步驟）

既然自己定下的目標(biāo)，咬著牙也得寫出來，質(zhì)量沒有保證是小事，邁不出第一步是大事。

很多網(wǎng)友對財報分析都非常頭疼，其實財報分析很簡單，簡單到高中數(shù)學(xué)水平就能夠應(yīng)付，畢竟財報分析，連微積分都用不上，都是一些基本的加減乘除，有什么好怕的！

1、其實，財報分析并不是最重要的，宏觀分析才是最重要的

在投資過程中最好宏觀分析，然后選好賽道，再在賽道中選擇公司，對公司進行財報分析就是順理成章的事情了。

如果你沒有建立自上而下的思維方式，一股腦扎進財報中進行分析的話，效果會非常差，如果這種選股方式能夠奏效的話，中國的頂尖投資大師一定是會計師。

2、我們做財報分析一定要樹立目標(biāo)

其實目標(biāo)無外乎3個，通過財報了解這家公司的主營；

通過財報了解這件公司的財務(wù)是否健康，中間有沒有貓膩；

通過財報了解當(dāng)前這家公司的估值，最終確定這家公司值不值得投資。

3、做財報分析，要了解那三張表之間的關(guān)系

我們知道，財報三張表為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，大家一定不要人為割裂去理解這三張表，其實這三張表之間的關(guān)系非常緊密。

我們可以舉一個例子：

假如老李準(zhǔn)備創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)肯定要有初始資金的，而老李的初始資本不夠，我需要向親戚朋友借錢、向銀行貸款。

款項到位之后，老李就會拿著這些錢去建廠房、買設(shè)備、原材料、招聘工人等，這些前期工作做完之后，就可以組織生產(chǎn)，生產(chǎn)出來的產(chǎn)品就會拉到市場上出售。

當(dāng)然，出售的商品不一定拿到現(xiàn)錢，有的人可能會給你打欠條（應(yīng)收賬款），而老李呢？我進原材料也有可能給別人打欠條（應(yīng)付賬款）。

假如公司經(jīng)營順利，年底一核算，賺錢了，賺了錢之后就得給工人發(fā)工資，就得把欠上游的錢換掉，把相關(guān)費用都清掉之后，就只剩下純利潤了，這就面臨如何分配利潤的問題。

當(dāng)然，股東們經(jīng)過商量之后，也許會分一部分利潤過年，剩下一部分留在公司，為下一步擴大再生產(chǎn)做準(zhǔn)備。

這就是老李辛苦一年要干的事情，而公司經(jīng)營活動必須以財務(wù)的形式記錄下來，這才有了資產(chǎn)負(fù)債表，即總資產(chǎn)等于股東權(quán)益+總負(fù)債，企業(yè)經(jīng)營賺取利潤的活動，以利潤表的形式固定下來。在企業(yè)經(jīng)營過程中，買賣之間必然有資金往來，這就牽涉到資金流量表。

當(dāng)然，以上是我用最簡單的方式做的表達。

事實上，如果大家后期跟著老李一張表、一張表的分析之后，你會發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)負(fù)債表是三張表中最重要的。

并且，資產(chǎn)負(fù)債表更多的是一種亮家底的行為，是一種靜態(tài)的東西。

也就是說，別人看到你提供的這張表，先不說公司的未來發(fā)展前景之類的判斷，大家知道你的廠子中哪些是自個的，哪些是借錢買的。

另外兩張表就不同了，它們更多以動態(tài)的形式展現(xiàn)給大家，往往展現(xiàn)給大家最近1年來，公司在忙活什么，賺了多少錢，或賠了多少錢，跟哪些人有資金往來。

如果大家心細(xì)的話，你會發(fā)現(xiàn)，其實后兩張表是以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)的，或者說是從資產(chǎn)負(fù)債表中分解出來的。

比方說，利潤表就來自于所有者權(quán)益中的“資本公積”與“未分配利潤”，而現(xiàn)金流量表則來自于流動資產(chǎn)中的貨幣資金。（總資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)，總負(fù)債分為流動負(fù)債與非流動負(fù)債）

4、大概了解這三張表之后，你得有對這些數(shù)據(jù)基本的計算能力

這種對數(shù)據(jù)基本的計算能力，即使是高中水平就可以搞定。

比方說，總資產(chǎn)=總負(fù)債+所有者權(quán)益，經(jīng)營性資產(chǎn)=總資產(chǎn)—投資性資產(chǎn)，營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本，歸母凈利潤eps=盈余/總股本等。

大家不要小看利用三張表做出的簡單換算，我們只有把相關(guān)換算過程都搞清楚，才能夠?qū)净久孀鲞M一步的分析，這些我后期會詳細(xì)去講。

5、我們要從這三張表中，大概知道上市公司玩貓膩的地方在哪里，上市公司喜歡在哪里玩貓膩

你如果沒有能力發(fā)現(xiàn)這些貓膩，等到暴雷的時候，你就沒地方哭，這使我想到當(dāng)年的樂視，如果財務(wù)知識扎實的話，只要看到樂視的三張表，就會意識到風(fēng)險。

關(guān)于上市公司的風(fēng)險點，我們可以稍微舉些例子。

比方說，應(yīng)收賬款這塊，我們有可能會看到一家上市公司的利潤非常豐厚，你有可能會覺得這家公司值得投資，但是你一看應(yīng)收賬款，你會發(fā)現(xiàn)其應(yīng)收賬款占到凈利潤的比例非常高，你看到這里就需要警覺了。

企業(yè)應(yīng)收賬款多，最起碼說明這家公司在上下游中的話語權(quán)不大，如果應(yīng)收賬款包含好幾年的，就會被計提壞賬，甚至這些錢永遠(yuǎn)收不回來，其中的貓膩就多了，面對這些公司一定要小心。

當(dāng)然，也包含商譽。

商譽是個無形的東西，前些年一些影視公司聯(lián)合一些明星在商譽上面沒有做文章，如某某兄弟，就擅長干這事情，這些我們后期找具體的例子來講。

6、我們對上市公司做財務(wù)分析，目的是為了分析其未來的發(fā)展趨勢

大家都知道，投資一家公司投資的是未來，我們看一家上市公司的年報，其實看到的都是發(fā)生過的事情，這些都代表著過去，我們一定要從它們的過去的財務(wù)去推動其未來的前途，這些才是最重要的。

如我們可以分析某家上市公司連續(xù)十年的roe、歸母凈利潤、營業(yè)收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的增速，通過這些分析來判斷其未來是否還有一定的潛力。

7、我們也可以通過分析同類企業(yè)的財報，然后對它們的財報進行對比分析，然后找出最有價值的上市公司

比方說，我們可以拿萬科與保利地產(chǎn)的相關(guān)財報進行分析，特別是關(guān)注它們的自由現(xiàn)金流以及負(fù)債狀況，進而做出投資決策。我們也可以把五糧液與茅臺的相關(guān)財報進行對照分析。

8、經(jīng)過一系列分析之后，我們根據(jù)自己的投資目標(biāo)，最終可以確定某家公司的投資價值

當(dāng)然，這家公司到底能不能投，就得根據(jù)自己的投資偏愛，已經(jīng)能夠容忍的回撤程度來定了。

以上是我對財報的簡要分析，事實上，要把財報的相關(guān)知識搞定太麻煩了，但是一丁點都不難，后期我會出一系列文章幫助大家解析，只要大家有耐心，有決心，財報分析根本就不是什么難事。